1樓：小魚遊戲攻略
持續時間是乙個風險概念，而不是術語概念，正常情況下，長期回報應該很高，但也有收益率曲線顛倒的情況，即短期回報高於長期回報。
計算久期時，分子是現金流按時間加權，分母是按照到期收益率折現的因子，當到期收益率低時，分母小，所以久期總體變長。
2樓：可愛的
債券的到期收益率越低，久期越長。久期就跟這個曲線的斜率是正相關的，所以越低當然越高。
久期在數值上和債券的剩餘期限近似，但又有別於債券的剩餘期限。在債券投資裡，久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險，它對投資者有效把握投資節奏有很大的幫助。
一般來說，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限及票面利率成正比。但對於乙個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限。
還有乙個特殊的情況是，當乙個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。另外，債券的久期越大，利率的變化對該債券**的影響也越大，因此風險也越大。
在降息時，久期大的債券上公升幅度較大；在公升息時，久期大的債券**的幅度也較大。因此，投資者在預期未來公升息時，可選擇久期小的債券。
在債券分析中久期已經超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券**變動對利率變化的敏感度，並且經過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券**造成的影響。
修正久期越大，債券**對收益率的變動就越敏感，收益率上公升所引起的債券**下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券**上公升幅度也越大。
3樓：帳號已登出
收益率越低，曲線越陡峭，久期就跟這個曲線的斜率是正相關的，所以越低當然越高。
久期實際上是債券對於利率變動乙個單位其**變動多少個百分點的近似值。如市場利率變動1%，久期是3，債券的**變動大約3%。其中久期定理中有乙個定理是：
在息票率和到期收益率不變的條件下，到期時間越久，久期一般也越長。
概括來說，就是債券各期現金流支付所需時間的加權平均值。金融概念上也可以說是，加權現金流與未加權現金流之比。
4樓：末你要
是因為收益率越低，曲線越陡峭，久期跟曲線的斜率是正相關的， 所以收益率越低，久期越長。
久期也稱持續期，按照收益率折現成現值，再用每筆現值乘以現在距離該筆現金流發生時間點的時間年限，然後進行求和，以這個總和除以債券各期現金流折現之和得到的數值就是久期。
久期是考慮了債券現金流現值的因素後測算的債券實際到期日。**與收益率之間是乙個非線性關係。但是在**變動不大時，這個非線性關係可以近似地看成乙個線性關係。
也就是說，**與收益率的變化幅度是成反比的。值得注意的是，對於不同的債券，在不同的日期，這個反比的比率是不相同的。
5樓：盡是強顏歡笑
久期是個風險概念，而不是期限概念。正常情況下應該久期大收益高，但是也存在收益率曲線倒掛的情況，就是短久期的收益比長久期的收益高。
久期的概念最早是馬考勒(macaulay)在2023年提出來的，所以又稱馬考勒久期（簡記為d）。馬考勒久期是使用加權平均數的形式計算債券的平均到期時間。它是債券在未來產生現金流的時間的加權平均，其權重是各期現金值在債券**中所佔的比重。
具體的計算將每次債券現金流的現值除以債券**得到每一期現金支付的權重，並將每一次現金流的時間同對應的權重相乘，最終合計出整個債券的久期。
6樓：sun了個曬
你看那個**和收益率曲線的關係圖是不是向下傾斜的？
收益率越低 曲線越陡峭 久期就跟這個曲線的斜率是正相關的 所以越低當然越高啦。
為什麼債券距離到期日的時間越長，利率變化對**的影響就越大？
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