1樓：匿名使用者
何有效地防範和控制財務風險是企業普遍面臨的現實難題和管理瓶頸。 安然事件、中航油事件以及德國最大影視傳媒集團基爾希集團宣告破產等，這一系列的倒閉破產事件，大都是因為忽略了對企業財務風險的有效防範和控制而導致企業財務狀況惡化甚至資金斷流。可見，如果一個企業想要實現可持續的長期發展，就必須要學會有效地防範和控制財務風險。
一、企業財務風險的概念和特徵 企業財務風險是指企業在生產經營的資金運動（包括籌資、投資、資金**和收益分配等活動）中所面臨的風險。一般意義上的財務風險是指因借款而增加的風險，是由於籌資決策導致的風險。但財務風險的界定應該具有廣義性，即在企業的經濟活動中受客觀因素的影響和人的主觀能動性的制約，影響企業正常經營和持續再生產能力的一系列不確定性因素相互作用的結果，從而導致實際財務狀況偏離預定財務目標的可能性，統稱為財務風險。
在不同的環境和階段中，企業財務風險有著不同的表現形式，因此，根據不同的標準可以對財務風險進行不同的分類：一是按其財務活動的主要環節分為籌資風險、投資風險、資金**風險和收益分配風險。二是按其可控程度分為可控風險與不可控風險。
三是按能否通過多角化的方式分散分為不可分散風險和可分散風險。四是按風險可能產生的結果分為靜態風險和動態風險。五是按風險涉及的層次和範圍分為微觀風險和巨集觀風險。
六是按風險所涉及的物件分為財產風險、人身風險和責任風險。七是其他分類為自然風險和社會風險。 企業財務風險的基本特徵表現在五個方面：
客觀性。即財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法迴避它、消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，從而避免費用、損失的發生。
企業財務活動存在著兩種可能結果，即實現預期目標和無法實現預期目標，這就意味著無法實現預期目標的風險是客觀存在的。全面性。即財務風險存在於企業財務管理的全過程，並體現在多種財務關係上。
資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動，均會產生財務風險。不確定性。財務風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生。
這就意味著企業的財務狀況具有不確定性，從而使企業時時都具有蒙受損失的可能性。收益性或損失性。風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。
財務風險的存在促使企業改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國企業裡，由於種種因素的作用和條件限制，財務風險也會影響企業生產經營活動的連續性、經濟效益的穩定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業的收益，也就會影響企業收益。
激勵性。即財務風險的客觀存在會促使企業採取措施防範財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。 二、影響企業財務風險的因素分析 由於企業經營活動所面臨的自身條件和社會經濟環境是十分複雜的，因此，影響企業財務風險的因素也是多種多樣的，既有企業外部的原因，也有企業內部的原因，而且不同的財務風險形成的原因也不盡相同。
它的內部原因主要包括籌資規模策略不當、資金**結構不當、籌資方式以及時間選擇不當、信用交易策略不當和籌資順序安排不當。外部原因主要有市場風險、利率，變動、物價風險。具體來說表現為以下幾個方面：
（一）巨集觀經濟環境複雜多變 財務管理面臨的巨集觀經濟環境複雜多變是產生財務風險的外部原因。眾所周知，持續的通貨膨脹，將使企業資金供給持續發生短缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高。例如，世界******導致成品油****，使企業增加了運營成本，減少了利潤，無法實現預期的收益。
而利率的變動必然會產生利率風險，包括支付利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險。市場風險因素也會對財務風險有很大的影響。財務管理的環境具有複雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。
財務管理系統如果不能適應複雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。目前，我國許多企業建立的財務管理系統，由於機構設定不盡合理，管理人員素質偏低，財務管理規章制度不健全，管理基礎工作欠缺等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在企業不能對外部環境的變化進行科學的預見，反映滯後，措施不力，由此產生財務風險。
（二）企業內部財務關係混亂 企業內部的財務運作狀況在很大程度上影響著企業防範和控制財務風險的能力與效果。企業內部財務關係混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因。企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。
例如，企業資金結構不合理，負債資金比例過高等。在我國，資金結構主要是指企業全部資金**於權益資金與負債資金的比例關係。由於籌資決策失誤等原因，企業資金結構不合理的現象普遍存在。
具體表現在負債在資金結構中比例過高，很多企業資產負債率達到30%以上，導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，由此產生財務風險。 （三）財務人員缺乏風險意識 企業經營活動的複雜性和市場環境的多變性決定了財務風險的客觀性。企業只要有財務活動，就必然存在著財務風險。
在現實工作中，我國許多企業財務管理人員風險意識淡薄，是財務風險產生的重要原因之一。由於我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場佔有率，大量採用賒銷方式銷售產品，企業應收賬款大量增加。
同時，由於企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級瞭解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控。大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償佔用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，給企業帶來巨大的財務風險。
（四）財務管理決策缺乏科學性 財務決策缺乏科學性必然加大了企業財務決策失誤的風險，而財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。
例如，在固定資產投資決策過程中，由於對投資專案的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟資訊不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資專案不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險。由於投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生鉅額投資損失，也必然影響企業的投資效益，影響了企業的長期償債能力，從而給企業帶來較大的財務風險。
三、防範和控制企業財務風險的對策 （一）構建財務風險識別與預警系統 對大多數企業而言，利潤最大化是企業經營最重要的目標，也是企業生存與發展的前提。建立長期財務預警系統，其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標最具有代表性。由於企業理財的物件是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，並不完全取決於是否盈利，而取決於是否有足夠現金用於各種支出。
預警的前提是企業有利潤。對於經營穩定的企業，由於其應收、應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經營活動產生的現金流量淨額一般應大於淨利潤。從財務管理的角度確立財務分析指標體系，與自身歷史水平、同行平均水平、行業先進水平指標對比挖潛，分析企業的償債能力、運營能力、發展能力等各項財務指標及現金流量動態;對風險訊號進行監測，出現產品積壓，質量下降，應收賬款增大，預付賬款增加，成本上升，要分析其形成原因及過程，提出切實可行的風險管理策略，降低危害程度。
（二）改進企業內部的財務運作狀況管理 要從財務管理的各個方面及企業內部的各個部門入手，全面改善企業內部的財務運作狀況。例如，在物資採購方面，與**商建立長期戰略合作伙伴關係，保證原材料穩定**；生產組織方面，開展依靠科技創新、管理創新降成本活動，開發新產品，優化品種結構，生產高附加值產品，開展節能攻關和操作競賽，提高操作技能，應用節能新工藝、新材料、新技術，提高重點耗能裝置的執行效率，降低工序能耗；銷售方面，注重產銷銜接，以銷定產，及時調整營銷策略，積極開拓新渠道，培育新使用者，加速貨款回籠；加強業務整合，實施物資招投標管理、銷售、採購資源高度集中管理，提高企業整體抵抗風險的水平。 （三）通過資金預算控制控制財務風險 強化資金預算控制是從根本上保證資金運作效率的有效途徑，也是控制財務風險的客觀要求。
預算是面向未來的財務計劃，在企業管理中處於核心地位，其實質是減少風險、降低交易成本的一種內控機制。為了滿足各部門、各環節對資金的合理需求，準確測算和**資金，實施資金“月計劃、旬平衡、日安排”的精細化管理，健全完善資金運營管理制度，實施風險抵押責任承包，加強對各部門、各環節的資金佔用量的嚴格控制，監控資金的流向和流量，對資金實行追蹤問效管理，按預算**和配置使用資金，保證資金正常運作，降低交易風險，減少交易成本，提高資金使用效率，實現資金價值最大化。 （四）利用科學管理方法防範財務風險 目前，財務管理理論界和實踐界總結出了許多行之有效的防範財務風險的科學管理方法。
主要有以下幾種：分散法，即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對於風險較大的投資專案，企業可以與其它企業共同投資，以實現收益共享、風險共擔，避免企業獨家承擔投資而產生的財務風險。
在多種經營方式下，某些產品因滯銷而產生的損失，會被其他產品帶來的收益所抵消，從而可避免單一經營產生的無法實現預期收益的風險。迴避法，即企業在選擇理財方式時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標的前提下，選擇風險較小的方案，以達到迴避財務風險的目的。一般來講，長期投資的風險大於短期投資風險，股權投資風險大於債權投資風險，所以，企業選擇投資方式時，儘可能採用風險低的債權投資和短期投資。
轉移法，即企業在遵循合法、合理、公平、公正原則的基礎上，可以採取措施轉嫁風險。它包括保險轉移和非保險轉移。保險轉移是指企業通過購買財務保險將財產損失的風險轉移給保險公司承擔；非保險轉移是將某種特定風險轉移給專門機構或部門。
如對企業閒置的資產，採用出租或立即售出的處理方式，將資產損失的風險轉移給承租方或購買方。
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